Центробанк оставил ключевую ставку на рекордных 21%, сигнализируя нейтральность

Центральный банк России провел заседание, где обсудил ключевую ставку. Рассматривались два варианта сигналов: нейтральный и умеренно жесткий. Банк оставил ставку на рекордном уровне 21%, указав, что дальнейшие действия будут зависеть от инфляции.

В резюме обсуждений ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации, состоявшегося в апреле, были рассмотрены два возможных варианта сигналов по ставке: нейтральный и умеренно жесткий.

Как указано в резюме,

"Как и в марте, участников заседания разделяло обсуждение того, какой сигнал отправить на предстоящие заседания. Были предложены два варианта: нейтральный сигнал, не подразумевающий направление дальнейших шагов; и умеренно жесткий сигнал, аналогичный мартовскому после заседания по ключевой ставке".

25 апреля Банк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 21% годовых, что стало четвертым последовательно повторяющимся решением, при этом был дан нейтральный сигнал относительно будущих шагов: действия будут приняты, исходя из скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Некоторые участники, высказывавшиеся за умеренно жесткий сигнал, подчеркивали, что баланс рисков прогнозов инфляции по-прежнему склоняется к проинфляционным настроениям. Как указывается в документе,

"Тревогу вызывает изменение внешних условий и их влияние на экономику, колебания курса и бюджетные доходы. Инфляционные ожидания остаются высокими, их снижение приостановилось."

Тем не менее, большинство участников пришли к выводу, что возможно вернуться к нейтральному сигналу. По сравнению с мартовским заседанием, появились дополнительные свидетельства нарастания дезинфляционных процессов в экономике.

Авторы резюме отмечают:

"Нейтральный сигнал подразумевает как сохранение, так и снижение или повышение ключевой ставки".

Также в документе подчеркивается, что

"Для оценки жесткости денежно-кредитных условий важно учитывать не только номинальные показатели, но и реальные. Падение инфляционных ожиданий приведет к росту жесткости денежно-кредитных условий в реальном выражении при сохранении нынешнего уровня ключевой ставки".