Экономист и инвестбанкир Евгений Коган пояснил, чем вызвано и к чему приведёт резкое повышение ключевой ставки Центробанком России.
Президент Столыпинского клуба, инвестиционный банкир, профессор Евгений Коган в беседе с Царьградом пояснил действия Центробанка, который на очередном заседании резко поднял ключевую ставку с 8,5% до 12%.
Насколько это оправдано, есть ли ли другие меры, и что нас всех ждёт, рассказал экономист.
У Центробанка, к сожалению, не настолько большой выбор возможностей, чтобы остановить падение рубля. Есть различные методы, которые он может применять. Методы монетарного характера, это, прежде всего, подъём процентной ставки. Он этот метод применил, но нельзя сказать, что подъём ставки, даже такой достаточно серьёзный, ставка поднята на 350 базисных пунктов, то есть была она 8,5, стала 12 - это сверхжёсткая денежно-кредитная политика. Это действительно высокая ставка
- отметил Коган.
По словам инвестиционного банкира, если в России, по ожиданиям, инфляция по году "будет примерно 6 процентов, и ставка у нас 12, это означает, что реальная ставка у нас порядка 6 процентов годовых. Это невероятно много. Это, по сути своей, запретительная ставка, не дающая возможности ни брать кредиты, ни брать ипотеки. То есть Центральный банк хочет резко затормозить спрос на деньги".
Понятно, почему - чтобы уменьшить давление, в частности, на рубль. Удастся ли ему? Одной ставкой он, естественно, ограничится не сможет. И мы видим, кстати, реакцию рубля. Мы видим, что если поутру сегодня рубль торговался на уровне 93-94, в момент открытия торгов мы видели уровень 95, то в настоящий момент рубль уже к доллару торгуется на уровне 98. То есть посмотрели на всё это дело инвесторы и сказали, что ставка, конечно, дело замечательное, но всех остальных мер, которые они могли бы услышать, пока они не услышали. Возможно, что ЦБ будет их анонсировать, и эти меры могут действительно привести к укреплению рубля
- пояснил Коган.
Он отметил, что "какими могут быть эти меры? В первую очередь, административного характера. Прежде всего, уменьшение возможностей вывода капитала для физических лиц. Также, хотя это уже не в сфере возможностей ЦБ, скорее, правительства и администрации президента - сколько экспортёры оставляют выручки за границей, обязательная норма продажи валютной выручки. Вполне возможно, что это тоже будет анонсировано".
"Но мы видим, что пока подъём ставки никого особо сильно не вдохновил, и больше валюты в нашей стране не сделал. Пока такая ситуация", - отметил экономист.
К чему приведёт такой подъём ставки? К тому, что многие предприятия, которым надо будет перекредитоваться в самое ближайшее время, столкнутся с тем, что это будет сделать невероятно сложно. То есть предприятия, которые брали до подъёма ставки деньги под 9-10-11 процентов годовых в банках, будут вынуждены теперь это делать под 14-15 годовых. Не всякий бизнес это выдержит. Кроме того, мы должны понимать, что сильно упали и упадут, возможно, ещё государственные облигации, а за ними корпоративные. А это значит, что те, кто будет занимать деньги, перекредитовываться, будут тоже в больших проблемах, потому что не все смогут это себе позволить. Не у всех рентабельность такая высокая
- считает эксперт.
Он также уверен, что повышение ставки ЦБ приведёт к резкому подорожанию ипотеки, "что ударит, опять же, по девелоперам. С такими высокими процентными ставками очень сложно инвестировать в развитие бизнеса. Потому что у тебя всегда есть альтернатива. Или купить какие-то надёжные корпоративные облигации, или купить государственные облигации, которые дают сегодня на год порядка 11 процентов годовых, а может, будут давать больше. А на пять лет они будут давать, скоро подравняются, порядка 12 с чем-то годовых. Либо вложить в инвестпроекты. Очень сложно найти инвестпроекты, которые могли бы конкурировать с такими высокими ставками. А это значит резкое замедление инвестиций".
Так что подъём ставки это всегда нездорово. Центральный банк понять, в принципе, можно. У него задача стабилизировать рубль. А рубль, зараза такая, особо стабилизироваться не желает. И мы видим, что он продолжает проседать
- резюмировал Евгений Коган.
Свежие комментарии